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도박사의 오류
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다섯 번 내렸으니이제는 오를차례라고요?

'오를 차례'라는 느낌의 정체

투자심리
동전을 던져 앞면이 다섯 번 연속 나왔어요. 그럼 여섯 번째는 뒷면이 나올 것 같은 느낌, 들지 않나요? 많은 사람이 시장에서도 똑같이 느껴요. "떨어지기만 했으니 이제 오를 때가 됐지." 오늘은 이 그럴듯한 느낌 안에 숨은 확률의 함정을 하나씩 풀어 볼게요.
01 ·

동전은 기억이 없어요

앞면이 다섯 번 연속 나온 동전을 다시 던져 볼게요. 여섯 번째에 앞면이 나올 확률은 얼마일까요. 여전히 반이에요. 동전은 자기가 방금 앞면을 다섯 번 냈다는 걸 몰라요. 이번 던지기는 지난 던지기와 아무 상관 없이, 처음처럼 반반이에요.

그런데 우리 머릿속은 자꾸 균형을 맞추려 들어요. "앞면이 이렇게 많이 나왔으니 이제 뒷면이 나와서 균형을 맞추겠지." 이 믿음에는 이름이 있어요. 도박사의 오류(gambler's fallacy)예요. 카지노에서 룰렛이 빨강만 여러 번 나오면 다음엔 검정에 몰리는 사람들을 보고 붙은 이름이에요.

02 ·

'평균으로 돌아온다'는 말의 오해

누군가는 이렇게 반문할 수 있어요. "그래도 길게 보면 앞뒤가 반반으로 맞춰지잖아요?" 맞아요. 아주 여러 번 던지면 앞면 비율은 반쪽에 가까워져요.

하지만 여기서 미묘한 오해가 생겨요. 균형은 '앞으로 뒷면이 몰려 나와서' 맞춰지는 게 아니에요. 던지는 횟수가 워낙 많아지면서, 앞서 나온 다섯 번의 앞면이 전체 속에서 점점 묽어지기 때문에 맞춰지는 거예요. 과거를 되돌리는 힘이 작동하는 게 아니라, 큰 바다에 떨어뜨린 잉크 한 방울처럼 옅어지는 거죠.

이 차이가 핵심이에요. '지금까지 내렸으니 곧 오르는 힘이 생긴다'는 건, 존재하지 않는 힘을 있다고 믿는 거예요.

시장은 동전보다 까다로워요
여기서 한 가지는 분명히 해야 해요. 주가는 동전이 아니에요. 동전은 던질 때마다 조건이 똑같지만, 회사와 시장은 어제와 오늘의 상황이 달라요. 실적, 경쟁, 경…
정반대의 착각도 있어요
그래서 무엇을 봐야 할까
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